新闻分析：NXP是真的不想嫁还是在抛媚眼？

发布日期：2015-12-16 浏览次数：162

　　几天前业界传闻荷兰晶片大厂恩智浦半导体（NXP Semiconductor）正在寻求出售，并已与英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）等潜在买主洽商；但后来恩智浦执行长Rick Clemmer跳出来否认有任何收购协商正在进行。
　　
　　恩智浦寻求出售的消息，是来自荷兰当地媒体《De Telegraaf》引述一位匿名金融界人士的说法，而Clemmer反驳以上消息的报导则是来自路透社（Reuters）；所以这到底是怎么一回事？我认为可能的情形有二：其一就是纯粹“炒股”，另一个则比较复杂。
　　
　　在炒股的手法上，股票交易商通常是持有某家公司的一定股份，然后在市场放出一个诸如并购案的特殊事件谣言；当某公司股价因为谣言而上扬时，始作俑者就趁机以较高价格出清手中持股，但其他投资人还是持续买进该股票。当最后谣言被否认或是不攻自破，某公司股票就会回跌到原来的水准，结果是那些炒股手在短时间内大赚其他股东的钱。
　　
　　这类谣言的案例不少，例如2010年市场传言 ARM 找买主的消息就颇具这种炒股手法的典型；只不过那些放谣言的人应该是很近距离观察 ARM，而且了解该公司的行销与公共关系策略，因此应该也知道没有人能因卖掉公司而获得优于IP授权业务的利益。
　　
　　为此ARM执行长Warren East还在许多场合努力辟谣，表示没有任何出售计划，而且他也搞不清楚这种谣言的逻辑何在。就是因为这种谣言可能性不高，对股价拉抬作用也有限；ARM的股价甚至还因为谣言而下挫。
　　
　　但在恩智浦半导体的这个事件上，该公司股价在消息传出当天（美国时间上周五）微幅上扬，到了星期一还持续追高到30美元；请特别注意，这个消息是从金融圈传出来，也就是炒作股票买卖的大本营。
　　
　　而恩智浦与 ARM也是完全不同的案例：股票公开上市的恩智浦现任老板是私募基金业者，希望能为公司的投资寻求报酬，甚至可能思考退出；此外恩智浦所拥有的 NFC 无线技术，确实可能让英特尔、高通或博通等公司产生兴趣。
　　
　　另一方面，恩智浦业务范围仍相对广泛──虽然执行长Clemmer正主导公司改造计划，该公司也被认为有负债缠身，而传言中的三家买主是颇具优势的晶片厂商；有这样的传言流出，内情可能并不单纯。
　　
　　至于另一个比较“复杂”的情况呢？我的猜想是，因为传言是来自金融圈，所以有没有可能是英特尔、高通、博通这几个潜在买主，真的曾与持有NXP大部分股权的那一群私募基金业者，进行过有关收购的洽谈？
　　
　　目前包括Kohlberg Kravis Roberts＆Co。（KKR）、Silver Lake Partners、Bain Capital、Apax Partners Worldwide以及AlpInvest Partners等几家私募基金业者，总计拥有比例达八成、价值64亿欧元（约80亿美元）的恩智浦股份，它们之中有大多数都与英特尔、博通与高通总部关系良好。
　　
　　Clemmer反驳恩智浦并没有进行出售洽谈的声明，也透露些许端倪（参考 Report：NXP not in talks，would consider offer），可能意味着恩该公司确实已经成为收购目标。
　　
　　该篇路透社报导引述Clemmer的说法，指恩智浦会考虑每股55～60美元的出价，就是一个讯号；他心里的OS可能是：“想买的人要是不出声就闭嘴；别躲在我背后，如果想喊价就快点现身！”
　　